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千万中小企业遇融资痛点,应收账款能否破解困局?

文章作者:www.hohoy.cn发布时间:2020-01-14浏览次数:1344

债务压力已经转移到中国最敏感的中小企业。截至2015年底,中国人民银行牵头的中国税收应收账款融资服务平台(以下简称“中国税收平台”)共筹集贷款2.8万笔,贷款总额1.4万亿元,其中中小企业占80%。

困扰中小企业发展多年的融资困境正在加速探索解决方案。

日前,《经济观察报》从中国人民银行征信中心了解到,围绕银行最关心的“风险”问题,征信中心于4月开始通过应收账款融资服务平台收集企业的商业信用信息。企业应付账款的绩效信息将成为需要收集的关键信息,为银行等金融机构的授信提供参考。

2月16日,中央银行、国家发改委、工业和信息化部等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》(以下简称《意见》)。《意见》明确表示,今后“将大力发展应收账款融资”。3月,中央银行和工业和信息化部对应收账款融资的进展进行了另一次地方调查。

中国中小企业协会的数据显示,截至2014年,中国已有1000多万中小企业在工商部门注册。其中,近90%的中小企业融资需求无法得到有效满足,而占中国企业总数90%的中小企业仅占银行贷款的15%。融资困难和融资昂贵已成为阻碍中小企业发展的主要因素。对于数千万中小企业来说,1.4万亿元的应收账款融资

仍是沧海一粟,融资路径创新步伐必须加快。

小企业融资痛点

2016年3月,江苏省新沂市阿虎镇一家私营企业的所有者何庆波再次被资金难住。

这个地方位于江苏省最北部。这个地方盛产石英石。何庆波经营着一家规模不大的石英粉加工厂。其产品专门用于光伏设备生产。由于企业规模小,议价能力弱,上游原材料供应商的日常采购需要现金结算,而下游采购主要依靠信用。

何庆波告诉《经济观察报》:“一些买家的商品出口,一些直接供应给当地一家国有企业。在过去一两年里,光伏产业的整体效益一直很差,导致国有企业拖欠购买者的购买价格,而购买者又拖欠石粉加工厂的购买价格。“为了保证持续稳定的资本流动,何庆波在过去两年里已经发放了许多私人贷款来解决迫切的问题。

根据西南财经大学民间金融研究报告,早在2013年,中国民间贷款规模就已经超过5万亿元。何庆波是民间借贷军成员。

何庆波的企业收入规模有限,属于典型的小微企业,这部分企业是目前最具代表性的融资困难。私人贷款的利率相当高,客户很难偿还贷款。何庆波担心目前石粉厂效益不佳,甚至有客户欠几十万元“跑路”的经历。

然而,远在1500公里之外的四川绵阳,数十家家电行业供应商的生活要好得多。2015年4月,工业和信息化部中小企业局与中国人民银行信贷咨询中心合作,在四川绵阳启动了中小企业应收账款融资试点项目。以长虹集团为试点项目的切入点,其供应链管理系统与中国人民银行应收账款融资服务平台相连接,

绵阳“以核心企业带动应收账款融资”模式本质上属于“1 N”模式下的供应链融资。所谓“1”是指供应链中的核心大企业,“n”是指核心大企业上游和下游的众多中小企业。简而言之,银行向处于供应链核心的客户周围的上游和下游企业提供贷款。除应收账款外,交易中的提单和其他文件也可用作此类贷款的抵押品。在信息可靠、信用良好、风险可控的前提下,它们甚至可以是非质押贷款。这背后是供应链中核心企业的支付能力和信用支持。

“核心企业带动应收账款融资”绵阳模式本质上是一种供应链融资。奥利弗怀曼咨询金融部亚太区管理合伙人盛海诺(音)告诉《经济观察报》,在国外,银行通常通过交易银行(TransactionBanking)提供类似的融资服务。

对银行来说,在1 N模式下,如果银行手中有大量客户资源,它可以围绕大客户为上下游的中小企业融资。随着银行掌握供应链中资金的信息流,融资风险就可以得到控制。

盘活现有资产

随着经济下行压力的加大,盘活现有资金已成为缓解中小企业融资困难的重要方向。无论从政策制定的水平还是政策执行的速度来看,应收账款的融资都是非常困难的。

2015年4月,工业和信息化部中小企业局与中国人民银行信贷咨询中心在四川绵阳启动了应收账款融资试点项目。在今年2月发布的《意见》中,应收账款融资被强调。《意见》对企业应收账款问题做了两个明确的表述:“大力发展应收账款融资”和“加快发展应收账款证券化等企业资产证券化业务,盘活工业企业现有资产”是今后的一项重要任务。

2016年3月,两部委还前往当地调查应收账款融资进展情况。同时,中国应收账款融资服务平台在两年的运营中不断调试和完善其功能。

国家工业和信息化部中小企业局相关人士近日对《经济观察报》表示,应收账款融资的发展对于盘活中小企业现有资产、缓解融资困难具有重要意义。

作为产业价值链中的一个关键要素,如果企业应收账款不能有效激活,将会影响价值链中资金的正常流通,导致“三角债”的困境,甚至导致产业价值链中相关企业的连环破产。基于应收账款的敏感性和重要性,鼓励商业银行在供应链基础上加快应收账款融资的发展。首先,降低企业经营风险,振兴产业资本链是出于考虑。

同时,从供应链的角度来看,在实践层面上更容易解决中小企业的融资困境。上述来自工业和信息化部中小企业局的人士告诉《经济观察报》(Economic Observer),中小企业融资困难的原因之一是缺乏土地和房地产等房地产抵押。然而,中小企业有许多可用于抵押融资的动产。中小企业70%以上的资产是应收账款和存货,其中应收账款是最接近现金的优质动产抵押。

从银行的角度来看,从供应链的角度促进应收账款融资可以有效降低信贷风险。近年来,国内商业银行逐渐开始推广这种商业模式。

过去,中国的金融结构一直以大企业贷款和低成本存款为主。在债务方面,这是一笔低成本的债务

盛海诺表示,由于其真实的贸易背景,基于供应链的中小企业贷款与直接面向中小企业的贷款相比,在风险控制方面具有明显优势。目前,四大国有银行和股份制商业银行都已开始涉足这类业务,其中一些已经涉足得比较早,在这方面也比较成功。

向前推进是一个不小的挑战

中国标志平台成立于2013年12月31日,已经运行了两年零三个月。

虽然应收账款融资早在中国应收账款融资平台建立之前就已出现,但银行很少开展此类业务。原因是通过银行和企业之间的对接来确认账户是一个费时费力的过程。

最近,关于应收账款融资的落地,《经济观察》记者对北京某地区的几家商业银行分支机构进行了调查。在该地区,包括中国农业银行、中信银行和北京银行在内的几家银行网点对公共业务部门表示,迄今为止,它们尚未开展或完成应收账款融资。浦东发展银行只有一家分行明确表示从事企业应收账款融资业务。分行企业信贷业务负责人告诉《经济观察报》(Economic Observer),虽然这项业务已经开展,但一年的实际审批不超过五个应收账款融资客户。负责人解释说,融资交易数量少的主要原因是中小企业经营不规范,经营过程中很难确认应收账款。在这种情况下,银行不能轻易放贷。

上述工业和信息化部中小企业局人员也向《经济观察报》透露,虽然应收账款融资对于振兴中小企业现有资产乃至整个产业链具有重要意义,但从运营角度来看,这种融资方式的推广仍面临一些制约因素。首先,重点大型企业在供应链中的参与度不高,应收账款的真实性难以确认,质押转让通知的传递困难。其次,小型和微型企业参与的数量相对较少。许多小微企业面临着支付周期长、受理周期长、账期难以确定、货款拖欠增加等问题,使得应收账款无法用于融资。第三,需要改善银行和其他金融机构的参与举措。目前,银行不良贷款呈上升趋势,问责处罚力度加大,银行风险控制压力加大,影响了业务发展的积极性。

作为政府设立的公共服务平台,中国应收账款融资服务平台希望解决这些问题。中国人民银行征信中心个人财产融资平台建设工作组组长张辉对《经济观察报》表示,目前,中国应收账款融资服务平台已经与包括贷款公司、保理公司、租赁公司和金融在内的大多数商业银行和非银行机构建立了合作关系,全国共有3万多家金融机构网点注册为平台用户。

通过政府建立的这个公共平台,它可以仅仅起到枢纽的作用,不仅实现与银行和其他金融机构的数据连接,还实现与供应链企业的数据连接。对于借款人和贷款人来说,融资过程节省了大量能源和成本。

然而,在实施应收款融资方面仍然存在许多“障碍”。目前,中国工商部门登记注册的中小企业已达1000多万家,登记注册企业4万家,融资交易2.8万笔。这远远不足以解决全国数千万中小企业的融资问题。

从应收账款融资的落地来看,促进核心企业和银行机构参与供应链是撬动中小企业巨大融资市场的关键。然而,如何激发两者的积极性是推动改革的难点

风险评估体系也需要改进。对于目前严格控制不良率的银行来说,“风险”的确是谨慎对待中小企业融资的主要原因。盛海诺说:“虽然缺乏企业数据,相关法律制度也不完善,但中国目前还没有成熟的企业风险评估体系,没有真正的基本信用服务标准,也没有广泛权威的信用评级机构。”

目前,包括行业平台和公司在内的各种力量正在进入信用评级市场,并试图成为标准制定者。盛海诺认为,如果从数据整合、信息互联、信用评级透明度和标准化的角度为风险定价提供解决方案和方法,这是可以作为政府金融服务平台发挥的重要作用。

盛海诺认为,与中国明显的供需失衡相比,成熟市场并不存在中小企业融资困难的问题,而是融资价格的问题。只要价格合适,成熟的多层次资本市场就能提供相对顺畅和多样化的融资渠道。中小企业的信用风险较大,但风险与收入成正比。高风险也意味着高收入。

以美国市场为例。美国不仅有一个相对成熟的资本市场来连接中小企业。相应地,市场可以提供相对完善的基本信贷服务。几家大型信用报告公司是这一领域的主要供应商,如标准普尔和穆迪。这种信用评级机构是资本市场中主导融资价格的主要因素之一。

当然,中小企业在进行信用评级时必须考虑成本。在这方面,也是一个发展中市场的印度在2005年宣布了一套促进中小企业贷款投入的政策。印度政府部门批准了印度国家小型工业公司(NSIC)、印度银行协会和评级机构之间的合作,为中小型企业提供绩效和信用评级服务。同时,政府将给予中小企业75%的评级费补贴,鼓励中小企业在更权威的评级体系下进行信用评级。

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