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保险巨头定调新年投资策略:超配权益 标配债券

文章作者:www.hohoy.cn发布时间:2020-03-13浏览次数:1219

记者黄蕾主编陈郁。最近几周,拥有数万亿美元资产的保险巨头开始在2020年调整投资策略。根据许多保险机构的反馈,“过度配置权利和标准债券”已经成为机构的共识。

上海一家大型保险资产管理公司最近在内部发布了“2020年投资展望”报告,对主要资产类型的配置提出了建议:预计2020年股票市场的回报将高于债券市场,股票市场将更具吸引力,因此将超过股票资产。“贸易摩擦已经缓解,经济增长有望企稳,而且可能有机会修复增长和蓝筹股价值。”

涉及具体的投资机会。上述报告认为,a股估值水平仍处于历史低位,指数趋势(BETA)和结构性(ALPHA)正回报机会并存,ALPHA回报机会相对更为有利。就投资主题而言,低价值蓝筹股(银行、房地产、家用电器、证券交易商等。)是技术增长的领导者(5G产业链、新能源汽车产业链等。)可以配置为组合。

财政和货币政策的未来趋势也是支持保险基金观点的重要逻辑。根据上述大型保险资产管理公司的分析,短期优先考虑经济增长,财政和货币政策有望协调推进。具体来说,预计2020年财政政策将继续保持积极态势,努力进一步扩大“提效增效”、“减收税费”,更加注重对经济增长的实际拉动作用。预计货币政策将保持稳定,有调整、降息或操作。重点引导LPR利率和实际融资成本降低,与金融形成合力。

北京的一家大型保险公司最近也发布了一个信号,表明a股的上涨趋势仍在继续。根据他们最新的内部观点,随着反周期调整政策的不断出台,短期内经济稳定的可能性显着提高。由于地缘政治风险略有增加,原油等国际定价商品的价格也呈现强劲趋势。在内外环境的共振下,2020年第一季度的通胀预期相对较强,这将有效支撑名义增长的反弹。“总的来说,预计第一季度的经济不会很糟糕,特别是名义增长将会很强劲,这将为股市提供强有力的支撑。”

根据该机构投资经理的估计,由于石油价格在国内价格,尤其是消费价格指数的传导上有一定的时滞,第一季度生产者价格指数反弹的可能性很大,可能的主要驱动因素仍然是国内基础设施的稳定拉动。如果叠加油价趋势强劲,生产者价格指数的上升势头可能会更大。消费物价指数在第二季度可能会有一些潜在的压力,下降点可能会比之前预测的要晚。

在这种预测下,他们认为在短期内,2020年的“春季风潮”市场已经开始,但考虑到之前的市场还没有被大幅调整,目前的春季市场可能会相对温和,并且普遍处于震荡中。就配置方案而言,他们保持了早期的判断,并建议配置“金融周期”的组合,特别是大型银行、大型房地产、建筑材料、有色金属、钢铁和其他行业。

至于今年的债券投资策略,目前保险机构的普遍看法是,基本面分析是2020年债券市场的决定性因素。预计全年市场利率将向下波动,年中后利率出现拐点的概率会更高。从战略上讲,今年上半年,它将进行重组,而下半年,它将采用配置和交易策略。

一家大型保险公司的债券经理告诉记者:“今年,债券是标准的。全球经济已经进入低利率运行阶段。然而,短期内中国的经济稳定性正在向更好的预期改善,通胀预期可能上升,而

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